Er tapt, tapt?

Megler Smekk — Tue, 12 May 2009 20:43:22 +0000

Det har vært hevdet, av blant annet finansminister Kristin Halvorsen, at tapene i Statens Petroleumsfond (Statens pensjonsfond – Utland) bare er papirtap og at pengene vil komme tilbake bare finanskrisen er over. Andre som Øystein Spetalen hevder at når kursen synker på børsen oppstår et reelt tap. Det er ikke så lett for oss å forstå hva som er riktig og forskjellen er stor – er 632 milliarder tapt eller ikke og hvis de er tapt kan tapet tjenes inn?

De som forstår seg på slikt, sier at testen på om pengene er tapt er om de kan brukes eller ikke. Hvis finansministeren henvender seg til Norges Bank og ber om at pengene gjøres tilgjengelig vil hun enten få 632 milliarder eller ingenting. Får hun ingenting er pengene tapt. Jeg vet ikke om Kristin Halvorsen har forsøkt testen, men om hun hadde gjort det hadde hun fått – eksakt ingenting.

Pengene er altså tapt, spørsmålet blir da om de kan tjenes inn? Om den gjenstående del av fondet på 1387 milliarder gir en avkastning på 46 % er fondet igjen verd 2019 milliarder etter et år. Er avkastningen på 21 % tar det to år og om den er 13 % tar det tre år etc.

Problemet er bare at om de 632 tapte milliardene hadde vært investert til samme avkastning hadde de vært verd 919 milliarder og fondet hele 2939 milliarder! Tapet på 632 milliarder kan altså aldri tjenes opp, tvert om vil framtidig tapt avkastning bare øke og ingen kan i dag si hva tapet faktisk er (tap pluss neddiskontert verdi av all framtidig avkastning) bare at det 632 milliarder eller mer.

Det viser seg altså at det ikke var så vanskelig allikevel! Hvorfor blir vi da fortalt at tapet bare er et papirtap? Det er et spørsmål som hører hjemme i et eller flere andre fagfelt og som vi overlater til ekspertene der.

No related posts.

Finans til folket » Tap

Er tapt, tapt?