Kommunale finansakrobater og meglere som vet å benytte seg av dumskap
Det viser seg at i hvert fall Narvik kommune ikke bare har handlet i det omskrevne strukturerte produktet, men også i andre og minst like fascinerende produkter. Dagbladet har gjort litt undersøkende journalistikk, og funne ut at det hadde vært et tap på noe som heter CLN-obligasjoner som ikke var utgiftsført som det skulle. Administrasjonssjefen vet på forespørsel ikke hva en CLN-obligasjon er. Det visste ikke jeg heller, men det er visstnok (ifølge German Federal Insurance Supervisory Office):
A credit-linked note (CLN) is a bond or a ‘schuldschein’ loan issued by the protection buyer which yields interest or is redeemed at par value on maturity only if a contractually defined credit event for a reference asset or a pool of reference assets does not occur. If the credit event occurs, the CLN is redeemed within the fixed period of time to the amount of the recovery value of the reference asset or pool of reference assets. It constitutes in this respect a combination of a bond and a credit-default swap.
In all of the above constructions, creditors bear a default risk including even total losses.
Da ble alt klarere? Nei, ikke for meg heller. Dette ser ut til å være et definitivt instrument for spesialiser. Jeg er en slik, så jeg kunne ha satt meg inn i hva det er, men jeg tipper det hadde tatt noe tid og den har jeg ikke akkurat nå. Jeg noterer meg imidlertid at “kreditor bærer en default risiko, inklusive til og med totalt tap”. Dette har altså en middels stor kommune investert penger i, uten at administrasjonssjefen vet hva det er for noe.
Hvorfor i himmelens navn skal en norsk kommune investere i slikt noe?
Narvik har også investert i noe som heter Nordea Flying Start – og det vet ikke kontrollutvalgslederen hva er for noe.
Jeg kan ingenting om finansmarkedene. Nordea Flying Start. Hallo. Det sier meg ingenting, sier Pettersen til Dagbladet.
Hallo, ja. Det kan du si.
I Nordea Flying Start 2005/2007 satser man på en styrking av mexikanske peso, indiske rupi og tyrkiske lire.
Så altså. En middels stor norsk kommune synes det er lurt å spekulere i emerging market valutaer? Det føler de at de har kompetanse til? Det føler de er en kommunal oppgave?
Og så var det Terra, da. Terra har løpt etter kortsiktig inntjening og dermed kanskje ødelagt den langsiktige. De har altså brukt den tillit de lett får i norske kommuner fordi de er eid av den lokale sparebanken, til å pushe de snåleste produkter på kommunepamper de må vite ikke skjønner filla av hva det dreier seg om. Det tror jeg vil vise seg å være veldig dumt, for det er alltid slik at det er lynraskt å ødelegge tillit, og svært vanskelig å bygge den opp igjen. Å ringe og si “Hei, jeg er MeglerX fra Terra, og har et dritkult, risikofritt papir å selge deg” til norske kommuner med det første, tror jeg blir veldig, veldig vanskelig.
Terra har forøvrig utelatt omtrent det som er av risiko-advarsler da de oversatte Citibanks prospekt til norsk. Nå tror jeg sikkert de har slengt på en disclaimer som gjør at de kan toe sine hender legalt over det faktum. Når det gjelder Terra-gruppens omdømme, derimot, kan de neppe det. Det er ødelagt nå. Jeg ser ikke bort fra at Terra ikke kommer til å overleve i eksisterende form – til det har de en for stor del av kundene sine i det markedet de nå har rævkjørt (for å si det på godt norsk). Spesielt ettersom de har eiere fra nøyaktig de samme lokalsamfunnene. Så når ordfører og banksjef møtes før jul, er det nok ikke julegaver til sine Terra-meglere de vil diskutere.
Dessuten hjelper det ikke disse kommunene å få betalingsutsettelse i to uker. Det er bare å tisse i buksa for å holde varmen. Jeg skjønner ikke annet enn at kommunene må ta tapet og komme seg ut av investeringene. Om finansstrategien din stort sett består av å håpe og tror at det skal bedre seg, bør du heller gå i kirken.
Et lite finanskurs for kommunepamper – repeter 1.000 ganger:
There is no such thing as a free lunch.
Strukturerte produkter er risikable og bør bare brukes av spesialister. Som i tillegg har risikokapital de tåler å tape.
Det er innbyggernes penger du risikerer å tape, så fingrene bort fra bankkontoen.
Lignende poster:
Arkivert som: Meninger
